Intel太阳能车载计划一次性为约2000户家庭供电

内容摘要：　如果大部分企业不愿意用货币支配资源，那么政府有可能就自己持刀上阵了。

如果大部分企业不愿意用货币支配资源，那么政府有可能就自己持刀上阵了。

三类因素均衡产生的实际利率是充分就业利率水平。世界经济新常态而导致的经济低迷，有可能导致收入分配问题进一步恶化。

在当今世界，以互联网、物联网为代表的科技进步，带来经济组织方式和社会组织形式的变革与变化新方向。于是投资不足、产出低于潜在水平和就业不充分等经济停滞局面开始出现。对于旧常态的路径依赖，使其仍陷入云雾缭绕之中。使日本政府债务几乎达到GDP的250%。与此同时，与衰退相关的失业并不会随着经济复苏而完全恢复。

第二次世界大战以来，国际社会几乎在所有领域都建立了专业治理机构，制定了专业化的治理规划，形成了完备的治理机制，并且一直有效运转。从这个角度观察当代发达经济体，若要超出可能陷入长期停滞的泥沼，已不能依赖着眼于提高总需求的短期货币政策，而须仰仗能够直接影响总供给及其结构的财政政策。现在机场的旅客下飞机不用排队等出租车了，出租车行业也不存在扫大街的情况，出租车有了固定的客户，每个客户也有出租车司机为他服务，打车软件使得市场的交易结构发生了变化。

其次是马可维茨的资产组合理论和Black-Scholes期权定价公式。保险产品丰富化，对人身和财产方面的每一种风险，均可能出现相应的保险产品。大数据和互联网金融 在大数据的情况下，互联网金融的很多相关事务才有实现的可能。两种金融创新的比较 传统的金融产品创新主要是利用金融工程技术和法律手段，设计新的金融产品。

比如，京东白条是不是金融产品？可以说是，也可以说不是。但是目前这三项颠覆性技术已经出现，对人类的整个生活将产生巨大的变化。

当年弗里德曼即有按某种规则来增加货币的思想，但他当时假设货币是外生的，中央银行的货币政策主要是控制货币供应量。大数据对保险精算的影响表现在：保费在生命表(寿险)和信用度模型(非寿险)的基础上，进一步考虑个体差异性，并且能够动态调整。比如，中石化是一个AAA级的企业，大数据的情况下，其违约概率和估值等信息都是透明的，中石化可以在互联网上挂出融资工具箱，根据企业自身需要，动态发行股票、债券或混合型资本工具，供投资者选择。因此，证券公司也没有存在的必要了。

一种是传统金融模式，连接储蓄存款人和借款人的是金融中介和金融市场，另一种是互联网金融模式，供求双方通过互联网市场进行各种交易，包括期限匹配、数量匹配，风险定价，各种契约等，都可以直接成交。诸如蒸汽机的发明、电的广泛应用等颠覆性技术，大概七八十年出现一次，一个人一辈子能遇到一次已实属难能可贵。假设在大数据、搜索引擎的基础上，个人的数据完全可以被搜集，并能够推算出动态违约概率，社会金融的估值则更为容易。还有微信红包，它颠覆了几千年传统的红包概念。

其实，从抽象理论上他很早就论证过。贷款利率主要取决于贷款者的风险偏好和贷款的需求。

关于这个问题，美国、德国等西方国家已经在广泛讨论中，加州政府准备通过数据货币的合法化，如果真正实现，互联网金融的法律中心可能会转移至加州。这不是家庭旅店的概念，而是大家将闲置的房子通过互联网实现共享。

开玩笑地说，App可以代替人脑，学金融将来可能变得没有意义。互联网金融的发展不取决于金融，而是取决于互联网技术。而互联网货币的核心是货币是内生变量。腾讯收购了大众点评，假设腾讯的股东可以在大众点评的某些餐馆打折点餐，这算不算是金融产品？很多互联网金融产品的概念，与传统金融产品的流动性、收益性风险概念完全不一样。还有银行去中介化和贷款去中介化，银行存款、贷款可以直接匹配。这是金融证券理论的核心。

这样央行的货币政策则和现在完全不同——不是数量控制，也不是价格控制，是对社会总风险承担的控制。最典型的例子是腾讯的嘀嘀打车和阿里的快的打车软件，很难定义这是不是金融产品，但是却很有颠覆性。

而且，互联网已经完全做到了生物唯一性，比如采集一个人的眼球、皮肤或者指纹信息，这样网络甚至比真人更精确。未来，互联网、移动通信网络、有线电话网络和广播电视网络等将高度融合。

在信息足够透明、交易成本足够低的情况下，一些企业(特别是资质比较好的企业)的融资可以不通过股票市场或债券市场等，直接在众筹融资平台(甚至自己的网站)上进行，而且各种筹资方式一体化。对此，金融监管机构应该如何监管？ 互联网金融的产品创新，最大的妙处在于把金融和非金融要素捆绑在一起。

保险作为团体间契约的特点不变，但具体形式可能发生变化。而余额宝打通了投资与支付的界线、金融产品与货币的界线。货币在交易的0.001秒时也有收益，这颠覆了我们对货币、金融、投资、存款的概念。而在大数据环境下，定价是根据车主是否喝酒、汽车行驶路况信息、是否送小孩上学、从事的工作以及身体健康状况等所有数据信息，来确定车险定价。

未来，随着支付的发展，在流动性趋向无穷大的情况下，金融产品仍可以有正收益，不一定是零。在互联网金融的大数据背景下，法玛和席勒描述的两种状态将最终趋同化，这是互联网金融中股票价格变动的一种假说。

更为关键的是，它们的信息结构与传统金融理论的创新路径不同。银行计算全社会的总风险，也不再需要控制货币供应量。

在人类历史上，颠覆性技术很长时间才能出现一次。从理论上讲，全中国的个人或者机构，完全可以通过互联网直接在央行的超级网银开户，然后可以直接从央行批发资金而后发放贷款，活期存款减少。

首先，这些产品是软件，其次，它们是与某一居民消费挂钩的金融产品，不是为了投资设计的资产证券化。部分新产品具有新的现金流、风险和收益特征，能够实现新的风险管理和价格发现功能，从而提高市场完全性，比如期权、期货、掉期等衍生品。在互联网的情况下，存在一个融资工具箱假说。余额宝改变了全社会的活期存款、定期存款的权重，可能使存款的平均成本上升，削减了工农中建等银行一部分的利差利润，但不会影响贷款利率。

一个典型的案例是，现在很多企业把工资直接汇入支付宝，青年员工直接用支付宝购买东西，存入余额宝还能获取利息。市场效率的提高，把经济学上所说的交易的可能性边界大幅度提高，使很多原来不可能交易的东西，以交易、共享的方式存在。

未来，搜索引擎和金融的App，会内嵌于智能化的大数据分析工具和IT解决方案当中，通过算法来确定违约概率和风险定价。金融监管有两种逻辑，一是机构逻辑，二是产品逻辑。

它们本身就构成了将来的监管难度，从机构和产品角度，人们很难界定应该如何监管。将来，私家车如果装上打车软件，也可以变成出租车，每个人可以通过市场自行拼车，出租车行业则将消失，这可能是未来发展的趋势。